财务管理净现值计算问题,谁做感激不尽
(1)
未来各年税后收益及现金净流量的计算如下表所示。
投资项目税后收益及现金净流量计算 单位:元
年限
项目012345
初始投资支出:
设备购置支出-215 000
经营现金流量:
增加的收入180 000230 000210 000160 000120 000
增加的付现成本124 000166 000152 000 98 000 63 000
增加的折旧额 42 000 42 000 42 000 42 000 42 000
税前收益 14 000 22 000 16 000 20 000 15 000
所得税(25%) 3 500 5 500 4 000 5 000 3 750
税后收益 10 500 16 500 12 000 15 000 11 250
经营现金净流量 52 500 58 500 54 000 57 000 53 250
残值回收额 5 000
现金净流量-215 000 52 500 58 500 54 000 57 000 58 250
(2)在无风险的条件下,该投资方案的净现值为:
1. 单利:5/1.1+5/1.2+5/1.3+5/1.4+5/1.5=19.46万
复利:=PV(10%,5,-5,,0)=18.95万
2.
万
3. 目前总资产2000万,息税前收益=2000*15%=300万,净收益=300*60%-800*10%=100万
增资后,总资产2500万
净现值=5*[1-(1+10.8%)^(-5)]/10.8%-20=-1.43万元小于零,不可行
该投资的必要报酬率=6%+1.2*(10%-6%)=10.8%
每年产生现金流入量5万元,普通年金求现值的问题。
净现值=5*[1-(1+10.8%)^(-5)]/10.8%-20=1.43万元
净现值1.43万元,大于零,该项目可行。
什么是净现值?
净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额,是项目评估中净现值法的基本指标。未来的资金流入与资金流出均按预计折现率各个时期的现值系数换算为现值后,再确定其净现值。这种预计折现率是按企业的最低的投资收益率来确定的.是企业投资可以接受的最低界限。在项目计算期内,按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。
净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行,且净现值越大,方案越优,投资效益越好。
财务管理学:投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值,减去初始投资以后的余额,叫净现值(net present value,NPV)
净现值:以项目寿命各个阶段预期现金流折现现值的加和减去初始投资支出。
净现值的基本原理:
净现值(NPV)=未来现金净流量现值一原始投资额现值
计算净现值时,要按预定的贴现率对投资项目的未来现金流量进行贴现,预定贴现率是投资者所期望的最低投资报酬率。净现值为正,方案可行,说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率;净现值为负,方案不可取,说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。
当净现值为零时,说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。所以,净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。
该投资的必要报酬率=6%+1.2*(10%-6%)=10.8%
每年产生现金流入量5万元,普通年金求现值的问题
净现值=5*[1-(1+10.8%)^(-5)]/10.8%-20=1.43万元
净现值1.43万元,大于零,该项目可行
(1)
未来各年税后收益及现金净流量的计算如下表所示。
投资项目税后收益及现金净流量计算 单位:元
年限
项目012345
初始投资支出:
设备购置支出-215 000
经营现金流量:
增加的收入180 000230 000210 000160 000120 000
增加的付现成本124 000166 000152 000 98 000 63 000
增加的折旧额 42 000 42 000 42 000 42 000 42 000
税前收益 14 000 22 000 16 000 20 000 15 000
所得税(25%) 3 500 5 500 4 000 5 000 3 750
税后收益 10 500 16 500 12 000 15 000 11 250
经营现金净流量 52 500 58 500 54 000 57 000 53 250
残值回收额 5 000
现金净流量-215 000 52 500 58 500 54 000 57 000 58 250
(2)在无风险的条件下,该投资方案的净现值为:
1. 单利:5/1.1+5/1.2+5/1.3+5/1.4+5/1.5=19.46万
复利:=PV(10%,5,-5,,0)=18.95万
2.
万
3. 目前总资产2000万,息税前收益=2000*15%=300万,净收益=300*60%-800*10%=100万
增资后,总资产2500万